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?精装房渗透率提升迅速，大宗业务成定制家居新蓝海（海通证券）?企业集中度仍有提升空间，啤酒行业竞争格局或将改变（东方证券）?全年空调销售超预期，年行业仍有增长空间（中信建投）?快递新年不打烊，业绩向好是否会推动行情反转？（兴业证券）?电动车百人会召开，新能源汽车创新步伐加快（东兴证券）
1.精装房渗透率提升迅速，大宗业务成定制家居新蓝海（海通证券）
我国目前全装修渗透率约为20%，“十三五规划”要求在年30%的新建住宅为全装修，欧美日等发达国家在上世纪精装房的渗透率已超过80%。近年各地也纷纷出台政策对全装修比例给出规划，上海、浙江、海南等地已经要求中心城区达到新建住宅%全装修；成都、山东、河南等省市在年达到%全装修；另外，四川和江苏在年新建住宅全装修比例计划到达50%，均高于国家标准。
年上半年，一、二、三四线城市精装房占销售总量的比例分别为14.2%、53.0%和28.1%，二线及以下城市渗透率提升迅速。目前恒大、万科等地产商已实现%精装房交付。
海通证券认为，厨房卫浴既是全装修的标配，也是精装修中档次高下立现的部分，因此地产商在橱柜和卫浴的选择上更倾向于知名品牌。据奥维云网统计，年上半年50%以上的精装房装修标准在元/平米以上，该装修标准下橱柜报价在1万元左右，已具备消费上市品牌能力。
根据测算，橱柜的大宗业务需求在年将达到万套，约为年的2倍。大宗业务对于企业的产能、物流配套、安装服务和售后能力要求较高，地产商往往选取各行业前三或前十的供应商进行合作。根据测算橱柜业务的大宗业务CR3约为7.86%，高于行业整体CR5的7.51%，预计未来提升空间大。
海通证券认为，年定制橱柜公司迎来上市潮，零售市场增速的放缓，加之一倍于存量产能的募投产能密集释放，大宗业务或成新蓝海。欧派、索菲亚年前三季度大宗业务分别达6.45亿元和1.76亿元，同比增长70%，%。上市公司大宗业务经营模式主要分为自营和经销商两种。欧派和金牌厨柜主要依靠工程经销商承接，毛利较低，金牌约17%，回款周期短平均在2个月内，资金回收风险小，渠道能迅速铺开；志邦、索菲亚、皮阿诺以公司大宗事业部自营为主，辅以鼓励经销商开拓大宗业务，毛利较高达25～38%，但是回款周期长达5～6个月左右。
