楔子钱握在手中一定会贬值，但投出去却有可能亏蚀本金。A股市场是家庭资产配置（投出去）的一个方向，有资产的家庭或个人还是应该了解、熟悉一下。“登山股”和“潮汐股”，主要是对上市公司的股价及市值，进行的一种形象化的描述。顾名思义，登山股就是股价像登山一样，屡攀新高；潮汐股就是股价如潮水一样，涨涨落落。指标暂定为：股价创出年股灾以来新高的，就称之为登山股；如若没有，就称之为潮汐股。登山股是可以转化为潮汐股的。潮汐股在成为潮汐股之前，股价肯定曾有登山的阶段。登山股如果登得太高、太陡，接下来可能就是又长又深的山坳；如果碰巧行业发展进入了红海阶段、“内卷”严重，也许刚刚登越过的山头就成为再也难以逾越的潮头。托尔斯泰说，“幸福的家庭总是相似的，不幸的家庭却各有各的不幸”；套用之：“好的公司总是相似的，会越来越好，遇到难处的公司却各有各的难处。”上章是董事长被立案调查的燕京啤酒，本章来看一下啤酒行业的龙头上市公司——青岛啤酒（）。青岛啤酒年7月15日H股上市，年8月27日A股上市，其年以来至今的A股股价走势图如下：青岛啤酒年股灾时，股价下跌的幅度超过涨上去的幅度；年，股价曾上冲，试图收复年的高位，但铩羽而归；年，股价收复了年的高点，并于8月31日创出盘中99.50元的新高。截止10月9日，青岛啤酒A股收盘价为74.62元，总市值为亿元；H股收盘价为64.2元港币，按H股股价计，总市值为.8亿元港币。A股较H股溢价32.64%。青岛啤酒年8月27日A股上市以来，其业绩表现如下表（含招股说明书时期数据）。其营业收入和归属于上市公司股东的净利润增长图如下：

青岛啤酒上市后，营业收入的规模一路攀升，年达到巅峰，完成.49亿元；然后渐次停滞，年完成.84亿元。与亿元的市值相比，市销率为3.64倍。

青岛啤酒归属于上市公司股东的净利润，最高也在年，达19.9亿元；后下降到年的10.43亿元；年又恢复增长，实现18.52亿元，同比增长30.2%，是年的93%。

年中报披露：青岛啤酒完成营业收入.8亿元，同比下降5.27%；归属于上市公司的净利润实现18.55亿元，同比增长13.77%。啤酒行业的业绩有一定的季节性。青岛啤酒和燕京啤酒的营收规模分别在年和年陷入了停滞，啤酒毕竟属于有刚性需求的消费品，生啤、鲜啤能因消费升级而涨价，所以毛利率保持在了40%左右；青岛啤酒的成本费用控制，应比燕京啤酒要好，因为其净利率顽强的抗住了，年净利率为6.6%，较年业绩巅峰的6.9%，仅下降了0.3个百分点。（公司上市后从未有送转股情况，有增发、可转债转股等）酒水饮料行业是一个充分竞争的行业，白酒、红酒、啤酒、黄酒，争着、抢着、挤着，想能被端上老百姓的餐桌。白酒行业龙头上市公司贵州茅台的股市表现，明显比啤酒行业龙头上市公司青岛啤酒要好。我琢磨的原因是：白酒可以储存，甚至追求年份越老越好，不像啤酒及黄酒，追求的是“新鲜”；所以白酒，尤其是高端白酒，不仅具有消费属性，还有金融属性和投资属性。比如茅台：不喝酒的人可能也知道一瓶普茅市价几何，有着“硬通货”的金融属性，另据说每年出售的茅台，当年的“开瓶率”都较低，许多购买者是把茅台酒作为投资品，囤积了起来。所以呢，产品有金融属性和投资属性的白酒上市公司市值会增长，产品只是用来消费的白酒上市公司市值增长就较为困难。目前的市场风格，行业的龙头公司能获得更好的市盈率倍数和估值。附：董事长被立案调查的燕京啤酒通过并购不停扩张的紫金矿业秀一秀“资产负债图”预览时标签不可点收录于话题#个上一篇下一篇