晨会观点速递
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海通研究所出品
宏观（姜超）
风险山雨欲来，布局安全资产国庆期间美股小跌、欧股持平，日韩香港股市小涨，油价大涨而黄金大跌，金属价格普遍回落。英国新首相对“硬脱欧”表态引发英镑暴跌。美国9月非农虽略低预期，但整体就业依然平稳，12月加息概率升至65%。国内经济短稳长降，通胀低位反弹。而地产调控加码，加剧经济下行风险，货币短紧长松。未来半年全球经济和政治面临巨大不确定性，市场担忧全球宽松拐点，我们认为国债和黄金等安全资产的调整反而是买入机会。
策略（荀玉根）
“房”恼不断，稳健为上①维持短期稳健为上的观点，地产调控政策说明国内政策环境边际上已变化，海外政策环境仍存在变数。②相比前三轮，这次地产调控更强调因城施策，意在走控房价、稳增长的平衡木。对股市影响的两条路径：增长拖累、配置变动，均没这么快体现。③过去每次地产调控都会促使市场风格变化，这次将偏向稳健的消费股和白马股，业绩为王的特征会更明显。
行业热点
第四季度投资观点：风向有利，加大配置。国庆期间的地产调整政策再次将食品饮料推向了投资“风口”。而板块自身7月中旬以来持续调整已有3个月，跌幅超过10%，加之估值切换因素，投资吸引力再次上升。推荐价值组合：贵州茅台、五粮液、洋河股份、燕京啤酒、伊利股份、双汇发展；成长组合：泸州老窖、古井贡酒、重庆啤酒、金禾实业、双塔食品（闻宏伟）
长假期间油价上涨5.85%，北京中科白癜风医院刘云涛上海白癜风医院
