净利润增速大幅领先沪深，业绩增长有望带动估值进一步回升

食品饮料行业在04-06、08-11和15-16年期间存在较为明显的超额收益。在上述期间，食品饮料行业利润增速高于市场平均。今年以来，食品饮料行业净利润增速Q1、Q2、Q3分别高出沪深约21、18和12个百分点。在食品饮料行业的净利润增速连续5个季度大幅领先沪深的情况下，食品饮料板块的估值有望进一步上升。年和年的食品饮料行业估值溢价上行趋势的高点在沪深估值的2.71~3.05倍，从目前的2.23倍位置看，上升的空间有20%~30%。

从业绩估值和机构仓位配置空间角度







































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