渣打近期下调蒙牛乳业(02319)评级至「中性」,削减2013年全年盈利23%和2014年全年盈利14%,主因是盈利受宣传推广费用上升所拖累

渣打另外亦看好华润创业(00291),预期在高档啤酒市场上将争取更大的市场份额,主要因为产能提升及有效的分销渠道带动

较不看好是统一企业(00220),给予「跑输大市」评级,主要是面对来自康师傅的激烈竞争,且过份依赖旗下增长已放慢的主要产品其他予中性评级的还包括旺旺(00151)及滙源果汁(01886)

渣打证券发表中国餐饮(f&b)行业的研究报告,预期行业会因并购带来增长,而并购于今年仍会加快,维持首选康师傅控股(00322),并指拥有独特的产品组合和在当地市场有领导地位的小型餐饮企业,是较为吸引的投资对象

该行认为行业的内部增长(即只靠自身业务的增长而扩张)会随中国宏观经济增长啤酒行业数据的放缓有所减慢并购加快主要是因为餐饮企业现有的高估值,将吸引企业筹集资金作扩张收购该行仍然维持首选康师傅,原因是预计康师傅会因百事可乐的收购带来收益,以及分拆饮品业务带来较高估值

该行亦上调青岛啤酒(00168)评级至「跑赢大市」,目标价64元,预期青啤会因今年举办的世界杯而加速盈利增长

该行表示,对餐饮行业因通胀导致成本上升的担忧稍为纾缓,理由是相对稳定的原材料价格、放缓的工资增长和稳定的宣传推广费用(以总销售额的百分比计算)