核心观点

本周观点：据近日彭博报道，财政部已将消费税改革草案报送国务院，烟酒类产品消费税率可能面临上调，我们认为此前消费税改革已有预期，提高税率利好高端酒企，行业集中度有望继续提升。9月6日全球乳制品第次拍卖完成，全脂奶粉价格美元/吨，环比上涨3.7%，从今年7月以来已实现4连涨，涨幅高达35%，市场对国际奶价反弹预期加强，我们认为上游原奶价格目前正处于底部震荡阶段，拐点到来还有待进一步确认。建议三条主线布局：（1）白酒行业分化明显，一二线重点推荐五粮液、泸州老窖、贵州茅台，小酒建议







































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