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晨会观点速递
深度探索·畅快交流·共创智慧·拒绝平庸
海通研究所出品
宏观（姜超）
8月外储再降，短期难言宽松8月外汇储备环比下降亿美元，降幅扩大。主因8月欧元、英镑、日元对美元贬值，同时美、日、欧国债大幅下跌，估值效应对外储冲击较大。此外8月人民币汇率波动仍大，汇率维稳或也消耗部分外储。长期看人民币贬值压力依然存在，且G20峰会后人民币走势将更加市场化。美国年内加息预期、国内四季度通胀或反弹、去产能和控泡沫压力大，均预示短期内货币难以大幅宽松。近期国务院常务会议和财政部均释放积极信号，意味着下半年包括政策性银行信贷在内的广义财政政策将更加积极。
债券（姜超）
股市预期回暖，债市震荡延续——海通一致预期调查第29期结果分析未来债市风险点：信用风险担忧大幅下降。美国最早加息时间或为12月。大类资产配置：债券降温，股市最受青睐。债券配置：利率债仍最看好，交换债热度提升。
行业热点
乳制品行业8月月报：国际奶价普涨，国内趋稳。国内原奶价格趋稳；国内乳品进口量价齐升，国际奶粉出口同比减少；乳制品产量恢复快速增长，主要产品价格相对稳定。重点推荐伊利股份（闻宏伟）
短期期货价格承压，不建议中期投资人过于「广州专业市场行业商学院」课程设置研讨会「广州专业市场行业商学院」课程设置研讨会
