啤酒行业格局已变，5巨头变成雪花百威双雄

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针对此次收购，华润啤酒7月6日最新发布的公告内容显示，公司建议每持有3股股份获发1股供股股份的基准，按认购价每股11.73港元进行8.11亿股供股，所得款项净额95.14亿港元。其中，部份用作收购由SABMillrAsia持有49%雪花啤酒的股分。

据了解，商务部正在对该收购进行反垄断调查。不过，华润啤酒的态度对此仍然乐观。据华润啤酒方面泄漏，目前与商务部的商讨未见有潜伏问题，有信心可通过反垄断审查，.4亿元的收购价将以内部资源、供股及其他融资、母公司借贷3方面支付，届时将按市况决定供股资金用于收购的比例。

在中国品牌研究院食品饮料行业研究员朱丹蓬看来，华润啤酒全资收购雪花啤酒一事某种程度上被质疑涉嫌垄断，但实际上，根据我国的相关规定，此次收购应当其实不违规。

啤酒行业格局进一步分化

近年来，我国啤酒行业市场集中度不断提高，终究构成5强争霸的市场格局，华润雪花、青岛啤酒、燕京啤酒、百威、嘉士伯五大啤酒巨头占据了行业的绝大部分市场份额。

公然统计显示，华润啤酒与南非米勒SABMillr的合资公司华润雪花啤酒在中国市场占有25%的市场份额，第二位的青岛啤酒则占有18%的市场份额，全球最大啤酒企业百威英博占有16%。从年的营收来看，雪花啤酒取得.2亿元，青岛啤酒营业收入约为亿元，百威英博在华营收.6亿元，而燕京啤酒营收仅为亿元。

华润全资收购雪花，将极大程度增加其未来在全部啤酒行业的话语权。对于此次收购，啤酒行业专家方刚在接受媒体采访时认为，华润欲完全拉开与竞争者的距离。

“华润啤酒一旦成功收购雪花啤酒，将使国内啤酒行业格局进一步分化，未来中国市场将出现出华润啤酒与百威英博两个团体竞争的格局。”分析人士指出，收购完成后，华润啤酒坐稳国内“老大”的位置，而世界第一的百威英博自然不会束手就擒，去年就与南非米勒达成亿美元的收购协议，收购后将占据全球啤酒市场份额的三分之一。

在业界看来，啤酒行业新一轮寡头格局在进一步加重，百威英博与SAB之间的收购，和华润啤酒收购雪花啤酒就是信号。“国内啤酒市场已发展到一定阶段，寡头效应愈来愈明显，中小酒企难以立足，部份会逐渐退出市场。”朱丹蓬认为，华润啤酒和百威英博未来将作为行业寡头展开竞争，同时也会展开对第二梯队的收购，中国啤酒行业或将迎来收购潮。

有研报分析指出，目前我国啤酒行业寡头竞争格局日益明显，年华润雪花、青岛啤酒、百威英博、燕京啤酒、嘉士伯五大啤酒团体，市场份额超过80%，未来行业整合可能在巨头之间展开，以加速行业整合进程。

国内啤酒消费量基本见顶？

啤酒行业出现寡头格局的背后，是不断下滑的市场销量和日趋白热化的市场竞争。据啤酒行业研报显示，国内啤酒消费量基本见顶，行业盈利能力较弱且竞争越发白热化，啤酒售价和啤酒的价值不对等，全部行业每听只赚8分钱是普遍现象，这使得国内企业进入零和博弈。

与白酒、葡萄酒、洋酒等其他酒类不同，啤酒行业具有单价低、销量大的特性，同时价格与产销率的波动也极小。相干数据显示，年以来我国啤酒产量与销量的增速均保持在10%以下，大多时候增速在5%以下。尤其是在年以后，啤酒产量逐渐下滑，进一步左证了市场需求饱和的现状。

据国家统计局数据显示，年，中国啤酒市场受经济增速放缓、消费环境整体低迷等因素影响，产量创近五年最低。年1月至12月，全国累计啤酒产量万千升，同比下落5.06%。

值得一提的是，去年国内8家啤酒上市公司中，除珠江啤酒实现净利润同比增长外，其他7家公司均出现事迹下滑，重庆啤酒更是出现首度亏损。有分析称，啤酒上市公司的事迹表现，也反应了当前国内啤酒业正在进行一轮新的调剂，未来的竞争格局将更加剧烈。

“我们预计中国啤酒需求年内仍将保持低迷，经济因素、南方气温偏低和全国大范围的雨水天气或对啤酒的需求带来负面影响。”兴业证券研报指出，市场数据显示，全国商超层面今年5月份啤酒销售额和销售量均同比下落10%以上，销量同比下跌幅度较一季度有明显扩大，除遭到经济因素影响外，南方与往年比相对较低的气温也给啤酒需求带来负面影响。

中泰证券报告认为，国内啤酒行业未来年内可能依然处于调剂期，而在百威等海外巨头和进口啤酒、精酿啤酒的冲击下，国内啤酒厂商的竞争压力愈来愈大。“期待国内啤酒企业之间的整合带来行业格局的改变，不然即便度过行业自然调剂期，国内啤酒公司以后的处境依然相对艰苦。”

来源：南方：赵兵辉

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